2018年上半年水贝·中国珠宝指数分析报告

2018-08-14来源:水贝·中国珠宝指数网

 

2018年上半年水贝·中国珠宝指数分析报告

2018年上半年,国内生产总值(GDP)同比增长6.8%,增速与去年同期持平,国民经济运行延续总体平稳,稳中向好的发展态势。从需求看,上半年消费对经济增长的贡献率达到78.5%,比上年同期提高了14.2%,国民消费能力正稳步提升。据水贝·中国珠宝指数平台统计分析,受消费者习惯变革影响,上半年国内黄金珠宝市场需求较为冷淡。相比之下,民众消费力正逐渐往镶钻产品聚焦,钻石消费市场在二月份后呈现逐步回暖现象。

一、黄金产品指数分析

(一)黄金产品批发价格指数

2018年上半年,由于美联储坚持逐渐升息的政策,美国的经济数据向好,美元不断走强,地缘政治形势也趋于缓和。在这种背景下,投资黄金的需求下降,金价步步走低。上半年黄金产品批发价格指数整体呈下降趋势,2月份受美联储加息预期影响,黄金价格指数迅速下降2.2%93.8点。经过两个月的企稳回升后,黄金价格指数最终抵挡不住美元的强势上升,于6月份触碰到近一年来最低点92.7点,相比1月份95.9点降低3.3%

图一:20181-6月黄金批发价格指数图

(二)黄金产品批发量指数

20181-6月份黄金产品批发量整体呈下滑趋势。由于黄金产品批发厂商在2月份前已将春节假期带来的订单量提前完成,加上2月份正值春节假期放假,黄金批发量指数在2月份大幅下降36.9%52点,随后在3月份进行了一波强力反弹,上涨幅度为32.1%。但中国消费者越来越偏好创新设计的珠宝,传统黄金首饰需求增长遇阻力,黄金产品批发量指数上升力道不足,指数在3月份后进入长期下跌通道,平稳下跌至39.4点。虽黄金产品批发量指数上半年走势较弱,但2018年上半年总指数较去年同期仍增加约12%,目前消费者更加强调服务和品牌,零售商和制造商需将资源有效投入于吸引年轻人群的产品。

图二:20181-6月黄金批发量指数图

(三)黄金产品价量指数对比

整体而言,2018年上半年黄金产品批发价格指数与批发量指数走势趋同。黄金产品批发量指数与去年同比上涨约12%,但按目前下降走势来看,黄金产品消费市场仍面临着较大考验。黄金产品厂商需有效把握市场,留住2017年黄金产品消费市场积累的涨幅,抓住金价低迷的机遇,打通黄金消费市场上升通道。

图三:20181-6月黄金价量指数对比图

(四)黄金细分产品批发量指数

黄金各细分产品批发量指数走势基本一致,其中黄金手镯批发量占比仍居首位,远超排在第二的黄金手链批发量指数。黄金手镯批发量指数波动幅度最为明显,6月份指数较1月份指数下降约55.9%。相比之下,黄金吊坠批发量指数变动最为平稳,上半年指数共下降约25.4%

图四:20181-6月黄金各细分产品批发量指数对比图

(五)黄金产品景气指数

受季节性订单量下降与部分企业商品周转次数减少的影响,2018年上半年黄金产品景气总指数呈震荡下跌趋势,其中效益指数走势与总指数基本一致,规模指数变化波动对比总指数较为明显。多数黄金珠宝企业对行业信心不足,并在融资方面遭遇困难,部分企业认为订单量缩减的趋势将会持续至年底。

图五:20181-6月黄金产品景气指数对比图

二、镶嵌钻石产品指数分析

(一)镶嵌钻石产品批发价格指数

2018年上半年镶嵌钻石批发价格指数变化相对平稳,上半年指数总体较去年变化不大,仅略微上涨0.2%6月份指数相较于1月份指数略微下降0.88%,指数在4月份发生了一次较为明显的下跌至99.7点,后反弹至101点,持续保持平稳。毛坯钻石定价权目前仍掌握在少数钻石供应商手中,为保证钻石市场稳定发展,钻石价格变化幅度相比黄金价格指数较为平稳。

图六:20181-6月镶嵌钻石批发价格指数图

(二)镶嵌钻石产品批发量指数

2018年上半年镶嵌钻石批发量总指数同比上涨约2.1%,国内钻石消费市场发展良好,中产阶级规模的迅速扩张与消费群体的变革推动着钻石产品消费需求的增长。20181-6月份镶嵌钻石产品市场批发量指数总体呈现先跌后涨趋势,受春节假期放假影响,指数于二月份跌至近两年最低点,47.9点,开年后镶嵌钻石产品批发量有一次明显回升,3月后指数企稳并缓慢上升,上半年指数收于116.8点。

图七:20181-6月镶嵌钻石批发量指数图

(三)镶嵌钻石产品价量指数对比

由于钻石饰品以消费属性为主,钻石消费受价格影响微弱,顺周期属性显著,镶嵌钻石产品价量指数变动关联性不大。钻石珠宝市场是我国珠宝市场的后起之秀,对比国际珠宝市场,我国钻石市场起步较晚、市场占有率较低,但发展势头强劲。目前我国零售市场正经历着前所未有的变革,消费者习惯在不断改变,千禧一代和35岁以上的中高收入女性成为目前钻石市场的主要消费群体。产业链各环节需共同努力,抓住现代化女性消费者引领的消费变革与机遇。

图八:20181-6月镶嵌钻石价量指数对比图

(四)镶嵌钻石细分产品批发量指数

2018年上半年镶嵌钻石细分产品批发量指数走势相差不大,目前镶嵌钻石批发市场产品仍以3-12分钻石为主。在第一季度受到春节假期影响批发量指数大幅下跌后,3分以下、3-12分以及30-99分细分产品批发量指数均出现较好幅度的回升。其中,3分以下镶嵌钻石批发量指数为唯一上涨指数,其指数在6月涨至半年最高点195.41点,与历史最高点221.09仅相差25.68点,上半年涨幅为19.3%

图九:20181-6月镶嵌钻石细分产品批发量指数对比图

(五)镶嵌钻石产品景气指数

20181-6月镶嵌钻石产品景气总指数走势十分平稳,规模指数与总指数走势相差无几。效益指数受到商品与资金周转次数上升的影响,一路震荡上涨至1664.68点,上半年涨幅为15.4%,为镶嵌钻石市场唯一上涨的细分景气指数。与此同时,镶嵌钻石市场信心指数则出现与效益指数相反走势,上半年跌幅约为24%

图十:20181-6月镶嵌钻石产品景气指数对比图

 

三、影响市场的主要因素:

(一)2018年第一季度全球黄金总需求创十年来新低

据世界黄金协会(WGC) 于今年5月发布的《黄金趋势报告》中显示,2018年一季度全球黄金需求共计973.5吨,较去年同期下降7%,创十年以来新低,金价停滞和利率上升的威胁导致投资者转向其它资产寻求更好的回报。

报告显示,除金条与金币的需求量下降外,黄金珠宝的需求也疲软,较去年同期下降1%。其中,印度市场的黄金珠宝需求下降12%,至不到88吨,创10年新低。印度是仅次于中国的全球第二大黄金珠宝消费国。

(二)2018年上半年中国黄金产量继去年下降趋势持续走低

来自中国黄金协会(China Gold Association)的数据显示,世界上最大的黄金生产国——中国,上半年黄金产量下降,主要因矿商受到环境整顿的限制。

中国黄金协会表示中国在1月到6月生产了190.28吨黄金,相较2017年同期下降了7.9%。中国今年可能将连续第二年黄金产量下降。去年中国黄金产量为426.142吨,同比下降6%,这是17年来的首次下降。报告认为金矿产量的下降主要是由于政府对于非法开采的整顿,包括在自然保护区内撤销了采矿权,有关矿业权转让和特许使用费的法规改动也导致了黄金产量下降。